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玉米七拍七捷 期貨面臨壓力位 價格將如何運行?

時間:2020-07-13
來源:投資理財之旅
文章編輯:靈兒



  本周觀點

  上周玉米現貨價格整體上漲,主要是因臨儲拍賣的高溢價高成交等高成本因素對市場價格形成有力支撐,推高全國均價。七拍七捷且再創新高,貿易商對后市信心較足,對當前價格仍不認可,并不急于出庫,北方產區有糧的貿易商上調報價,有長期囤糧的打算。但是一拍和五拍已過最后繳款日,面臨大規模出庫問題。

  從技術分析我們知道,玉米期貨主力,在拍賣高溢價情況下,再次走高,夜盤再度創歷史新高,逼近2015年高位區間,即臨儲玉米去庫前夕。雖然上周預測錯誤,小褚還是認為回落風險比較大,建議大家再次保持逢高做空思路,不追多,關注2100附近支撐。投資有風險,入市需謹慎!僅供大家參考!

  行情回顧:

  上周玉米期貨主力合約開盤價2106元/噸,最低價2102元/噸,最高價2154元/噸,收盤價2144元/噸,上漲38元/噸,漲幅1.8%,持倉量64萬左右,盤中創2015年9月14日以來新高。

  現貨方面

  上周玉米現貨價格整體上漲,主要是因臨儲拍賣的高溢價高成交等高成本因素對市場價格形成有力支撐,推高全國均價。貿易商對后市信心較足,對當前價格仍不認可,并不急于出庫,北方產區有糧的貿易商上調報價,有長期囤糧的打算。但是一拍和五拍已過最后繳款日,面臨大規模出庫問題。

  截止周五(7月10日),全國玉米現貨指數2168元/噸,較上周(7月23日)2152,漲16元/噸。山東地區深加工企業玉米收購價主流區間在2262-2360元/噸一線。

  七拍搶糧熱度依舊豪橫高漲,延續前六輪瘋狂勢頭,成交率依舊維持火爆狀態,全部成交且整體溢價幅度繼續創新高,成交均價進一步飆升至1899元/噸。其中遼寧全部成交,最高價2060環比漲50,平均價1989環比漲25;平均溢價達210.74,溢價幅度繼續擴大。內蒙古自治區平均價1944元/噸,較上周高21元/噸。吉林省平均價1957元/噸,較上周高27元/噸。黑龍江省平均價1850元/噸,較上周高15元/噸。七拍七捷,在政策調整下,越拍越漲陷怪圈,能否解決?

  我們知道自5月28日首拍以來,臨儲玉米拍賣盛況空前,累計拍賣成交2795萬噸。加上中儲糧的一次性儲備七百多萬噸,一個半月的時間市場供給增加共計將近3600萬噸。已經超過去年全年的成交量,可見市場“缺糧”程度和炒作風險。政策糧投放力度不斷加大,臨儲拍賣幾乎全部成交,再次印證了市場拍賣的火爆。

  美國農業部(USDA)周五公布的7月供需報告顯示,中國2020/21年度玉米進口預估為700萬噸,中國2020/21年度玉米產量預估為2.6億噸。民間出口商報告向中國出口銷售136.5萬噸玉米,其中76.5萬噸2019/20年度付運,其余60萬噸2020/21市場年度付運。

  對于我們現貨企業最為關心的基差來看(大連商品交易所),本周現貨和期貨整體上漲,價差略微縮小。

  我們知道由于市場優質玉米存量相對有限,限制了玉米現貨價格下跌空間。臨儲拍賣的連續火爆對市場價格底部形成比較強勁支撐,高成本因素推高了全國玉米均價。自5月28日首拍以來,臨儲玉米拍賣盛況空前,幾乎周周100%成交。隨著政策的改變,繳款壓力的增加,走貨積極性有所增加,供應量加大。但受成本、出庫、運輸、天氣等影響,“堰塞湖”依然嚴峻。市場多空雙方仍處于膠著博弈狀態,預計后期國內供應緊張態勢也將有所緩解。

  因此對于越拍越漲的火爆局面,市場風險持續累積。同時我們知道對玉米來說7-8月份天氣較為重要,天氣炒作存在變數。期貨小褚在5月上旬開始一直建議大家關注玉米期貨和期權,等待合適時機,做套期保值業務。隨著未來將源源不斷流入市場形成有效供給,對價格上漲有一定抑制。

  以上從基本面分析得知玉米短期上漲面臨較大風險,那么從技術對玉米期貨進行簡單分析。

  從技術分析我們知道,玉米期貨主力,在拍賣高溢價情況下,再次走高,夜盤再度創歷史新高,逼近2015年高位區間,即臨儲玉米去庫前夕。雖然上周預測錯誤,小褚還是認為回落風險比較大,建議大家再次保持逢高做空思路,不追多,投資有風險,入市需謹慎!僅供大家參考!

  近期玉米價格波動大,期現價差處于高位,現貨高于期貨價格近百元,現貨價格是否是階段性高點呢?是否是賣糧良機?

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